Sistem medsebojno povezanih kazalnikov, ki se je uveljavil pod imenom DuPontova analiza, je dobil ime po ameriškem podjetju DuPont, kjer so ga razvili in pričeli uporabljati konec dvajsetih let dvajsetega stoletja. Njegovo bistvo je, da dobičkonosnost kapitala razčleni na zmnožek treh kazalcev - dobičkonosnost prohodkov, obračanje sredstev in razmerje med sredstvi ter kapitalom.

Dobičkonsost kapitala se torej izračuna po naslednji formuli:

DOBIČKONOSNOST KAPITALA (ROE) = DOBIČKONOSNOST PRIHODKOV * OBRAČANJE SREDSTEV * (SREDSTVA/KAPITAL)

pri čemer posamezni kazalniki pomenijo naslednje:

• dobičkonosnost kapitala je razmerje med dobičkom in povprečnim kapitalom;
• dobičkonosnost prihodkov je razmerje med dobičkom in prihodki;
• obračanje sredstev je razmerje med prihodki ter povprečnimi sredstvi.

V naslednjih nekaj korakih bomo razčlenili zgornjo formulo.

Kot vemo se ROE izračuna po formuli:

ROE = neto dobiček/lastni kapital

Sedaj lahko to formulo pomnožimo z celotna sredstva/celotna sredstva in dobimo:

ROE = neto dobiček/lastni kapital * celotna sredstva/celotna sredstva

Kar pa lahko zapišemo tudi na naslednji način:

ROE = neto dobiček/celotna sredstva * celotna sredstva/lastni kapital

Vse skupaj na koncu pomnožimo še z (prihodki od prodaje/prihodki od prodaje) ter tako na koncu dobimo:

ROE = neto dobiček/prihodki od prodaje * celotna sredstva/lastni kapital * prihodki od prodaje/celotna sredstva

Kar pa je enako že zgoraj napisani formuli:

DOBIČKONOSNOST KAPITALA (ROE) = DOBIČKONOSNOST PRIHODKOV * (SREDSTVA/KAPITAL)* OBRAČANJE SREDSTEV